Nonostante l’aumento dei costi dell’energia e dei carburanti, oltre nove imprese su dieci valutano positivamente la redditività conseguita quest’anno e altrettante esprimono moderata fiducia anche per il 2027. Vi è però qualche preoccupazione nelle costruzioni e nel commercio al dettaglio. L’IRE – Istituto di ricerca economica della Camera di commercio di Bolzano prevede che il PIL altoatesino crescerà dello 0,8 percento sia quest’anno, sia nel 2027.
Economia altoatesina: fiducia in lieve aumento rispetto all’estate, ma crescono i costi
La rilevazione autunnale condotta dall’IRE mostra un leggero miglioramento dell’indice del clima di fiducia delle imprese altoatesine, che è cresciuto di 5,0 punti rispetto all’estate, attestandosi a +20,9. Quest’anno la redditività ha beneficiato di un’espansione dei fatturati in quasi tutti i settori, sostenuta dalla domanda locale ed estera, nonché dagli aumenti di prezzo necessari a coprire la decisa crescita dei costi dei carburanti e dell’energia. Gli investimenti si confermano invece stagnanti. La dinamica occupazionale è rimasta positiva nei primi nove mesi del 2026, con il numero medio di occupati dipendenti che si è attestato a quasi 240.400, ovvero l’1,8 percento in più rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Il tasso di disoccupazione è pari appena all’1,1 percento.
Per il 2027 le imprese non attendono una sostanziale variazione del quadro economico. L’aumento del giro d’affari e dell’occupazione continuerà a essere trainato dalle imprese di maggiori dimensioni, mentre quelle con meno di dieci addetti prevedono una contrazione dei volumi di vendita. Nel complesso, il 92 percento degli operatori confida in una redditività quantomeno soddisfacente anche nel 2027, con qualche differenza tra i diversi settori. Vi è ottimismo soprattutto tra gli operatori del comparto turistico, dove molte imprese contano di conseguire una redditività davvero buona. Più modeste sono invece le previsioni nelle costruzioni e nel commercio al dettaglio: in entrambi i comparti il 15 percento delle imprese prefigura fin d’ora una redditività insoddisfacente.
Economia internazionale in leggero rallentamento, aumenta l’inflazione
Nel 2026 l’economia mondiale ha mostrato segnali di rallentamento, in un contesto segnato dalla guerra in Medio Oriente e in Ucraina, dalle tensioni commerciali e dalle pressioni sui prezzi energetici. Secondo le più recenti stime del Fondo Monetario Internazionale, quest’anno il PIL globale aumenterà del 3,1 percento, mentre l’inflazione si attesterà al 4,7 percento. Negli Stati Uniti la crescita ha beneficiato degli ingenti investimenti nelle tecnologie e infrastrutture legate all’intelligenza artificiale e dovrebbe attestarsi al 2,3 percento. Nell’Eurozona la dinamica congiunturale resta modesta, frenata dall’aumento dei prezzi dei beni energetici, con il PIL previsto in aumento dell’1,1 percento. Tra le principali economie europee, la Francia sta vivendo un rapido peggioramento dei conti pubblici, mentre in Germania la crescita ha accelerato, trainata anche dall’incremento della spesa nel settore della difesa.
Le previsioni per il 2027 risentono della grande incertezza derivante dal contesto geopolitico, in primis per quanto riguarda i conflitti in Ucraina e in Medio Oriente e i rapporti di forza tra Cina e Stati Uniti. Nei prossimi mesi si terranno inoltre le votazioni in diversi Paesi europei, tra cui Francia, Italia, Spagna e Polonia. Il Fondo Monetario Internazionale prevede per il prossimo anno un’accelerazione della crescita globale al 3,4 percento, mentre Stati Uniti ed Eurozona dovrebbero mantenere tassi di crescita analoghi a quelli di quest’anno.
Anche quest’anno l’Italia crescerà meno della media dell’Eurozona
Le stime per l’economia italiana sono state riviste progressivamente al rialzo nel corso dell’anno, grazie alla dinamica positiva della domanda interna, ma restano modeste. Secondo il Fondo Monetario Internazionale, nel 2026 la crescita sarà pari allo 0,8 percento. L’andamento del mercato del lavoro è rimasto positivo nei primi mesi dell’anno, per poi stabilizzarsi: a settembre il tasso di occupazione era pari al 63,0 percento, lo stesso livello raggiunto a maggio, mentre il tasso di disoccupazione è salito al 6,3 percento dal 5,5 percento di gennaio. Nel 2027 la crescita potrebbe risentire degli effetti che l’inflazione avrà sui consumi delle famiglie, mentre il costo di servizio del debito potrebbe aumentare a seguito di aumenti dei tassi da parte della BCE o di tensioni sui mercati obbligazionari europei.
Previsione dell’IRE per il PIL altoatesino: +0,8 percento nel 2026 e 2027
Nonostante la tenuta del clima di fiducia delle imprese, il quadro congiunturale continua a essere incerto. Il protrarsi del conflitto in Medio Oriente aumenta il rischio che lo shock energetico si trasmetta lungo le catene del valore, incidendo negativamente sui consumi delle famiglie. Gli investimenti hanno finora ristagnato, mentre la dinamica del mercato del lavoro e delle presenze turistiche continua a essere positiva. L’IRE prevede una crescita del PIL altoatesino pari allo 0,8 percento sia nel 2026, sia nel 2027, sotto l’ipotesi di una parziale normalizzazione dei prezzi energetici nei prossimi mesi.
Michl Ebner, Presidente della Camera di commercio, confida nella resilienza delle imprese altoatesine: “Negli ultimi anni le nostre imprese hanno dovuto affrontare numerose crisi e fasi di forte incertezza, dimostrando grande capacità di adattamento. Occorre proseguire su questa strada, puntando sulla continua innovazione e flessibilità.”
L’indice IRE del clima di fiducia delle imprese – Nota metodologica
L’indice IRE del clima di fiducia delle imprese altoatesine si basa sulle informazioni fornite dalle aziende intervistate nell’ambito della rilevazione congiunturale “Barometro dell’economia”. Esso è calcolato sia retrospettivamente
1, sia in prospettiva
2.
La redditività può essere definita dalle imprese rispondenti come “buona”, “soddisfacente” o “insoddisfacente”. Il valore dell’indice corrisponde al saldo tra la quota di imprese che hanno conseguito (o prevedono di conseguire) una redditività “buona” e la quota di quelle che, invece, hanno conseguito (o prevedono di conseguire) una redditività “insoddisfacente”. La risposta “soddisfacente” è considerata neutrale e non influenza il saldo. Di conseguenza, l’indice può variare tra -100 punti (se tutte le imprese indicano una redditività “insoddisfacente”) e +100 punti (se la redditività è “buona” in tutti i casi).
1 Sulla base delle valutazioni sulla redditività conseguita nell’anno passato o che sta per concludersi, a seconda dell’ondata di rilevazione.
2 Sulla base delle aspettative di redditività per l’anno corrente o futuro, a seconda dell’ondata di rilevazione.